你问我涨停敢死队算什么东西？我现在告诉你，你们机构不敢买的涨停，我们买；你们机构不敢割的肉，我们割。

一句话，机构能买的我们买，机构不能买的我们更要买！追逐涨停，只买涨停！这就是涨停板敢死队，够不够清楚！

01 涨停板敢死队

1涨停板敢死队

在A股市场待过一段时间的同学，想必都听说过涨停板敢死队。

他们热衷于交易涨停的股票，因为这些股票往往是目前市场上热度最高，关注度最多的。

很多涨停股未来可能会连续涨停，一些特殊情况下甚至几天就可以翻倍。

比如XX通信在2019年就创造了12天3倍的神话。

因此涨停敢死队这帮人会在股票涨停后想尽办法去买入，以博取未来更高的收益。

2 打板风险

但金融市场第一定律就是风险与收益成正比。

股票涨停后，未来可能上涨或下跌，甚至暴跌，从而带来巨额亏损。

这也是涨停板敢死队名称的由来。

而涨停板股票的极高风险也造成了几乎没有大的机构和基金愿意去做追涨停的策略。

因为这种策略往往资金容量有限且波动非常大，很容易出现极大的回撤。

容我吐槽下部分明显基金经理近两年的回撤 

这一特点也决定了它反而更适合一些游资使用自有资金去追涨杀跌。

很多游资也因此成名，其中最为声名显赫的就属涨停板敢死队的总舵主徐翔了。

他的事迹也不需要我多加赘述，毕竟大哥虽已不在江湖，但江湖一直流传着大哥的传说。

3 涨停策略特点

至此我们可以知道，一些涨停策略，无非就是去识别涨停股未来更有可能上涨甚至涨停，还是会大概率下跌。

这方面每个人的经验和方法都各不相同，你可以从各个角度去考虑。

比如涨停股是否为行业热点，它的涨停板封单是否足够，它所属的概念是否足够热门等等。

我们可以尝试对这些经验模式进行量化，并构建一个切实可行的策略。

事先声明我个人从未做过类似的策略，因为这类策略不大符合我的投资风格。

但也确实有很多人想了解相关知识，所以我们就关于这方面内容做简单的初步研究，展示部分研究成果。

02 涨停策略初探

1 注意事项

需要注意的是，我们之前分享的内容都是长期实践积累的经验，内容的可实操性是绝对可以保证的。

点击图片查看策略

 

但我们确实没有实操过涨停策略，没有实操就没有发言权。

如果有讲的不对的对方，也欢迎有实操经验的朋友在评论区多多指正。

另外涨停策略也有很多类型：

我们今天只做简单的初步研究，主要看股票涨停后买入的这类情况。

2 涨停规则

在开始研究前，我们首先要明确什么是涨停板。

这不是在水字数，其实很多人都不知道A股早期是没有涨停板限制的：

并且在一些特殊情况下，股票是没有涨跌幅限制的。相关资料我们也帮大家整理好了，感兴趣的可以看看。

了解这些后，我们就可以尝试获取历史数据和编写Python代码来进行验证。

03 数据代码验证

1 数据准备

具体的数据我已经帮大家整理妥当，包含了所有股票（包括已退市的股票）上市至今每天的开高收低价。数据情况如图所示：

如果你需要这份数据的话，可以点我头像交流，都是可以直接发给你的。

2 策略构建

有了数据后我们就可以尝试构建相应的策略。

我们首先看当天涨停的股票在未来1天/3天/5天/10天的表现如何。

为更符合实际情况，我们剔除了当时ST/退市/上市不满一年的股票，及北交所/科创板的股票。

因新规后创业板股涨跌停比例限制变为20%，所以新规后创业板股票也一并去除。

接下来我们就可以借助Python代码来进行验证：

3 策略结果

程序运行结果如图所示：

2013年至今，A股市场近十年共出现110805次10%的涨停。

涨停后未来1天/3天/5天的上涨概率皆大于50%，未来1天的上涨概率更是高达62.66%。

不要小看这个概率，在X场上庄家针对你的优势可能只有51%、52%，却已经可以赚的盆满钵满了。

而买入涨停股后短期内不仅胜率高，收益也显著为正，这也证明了涨停策略的高回报。

但涨停板策略真的这么简单吗？

4 策略漏洞

上述提到的涨停策略最大的问题是无法实操。

因为我们统计未来涨跌幅时是假设在股票涨停时以涨停价买入，计算之后的持有收益。

但实操中我们很难在涨停价买到股票。

对我们散户而言更合理的买入方式是：股票涨停后，如第二天没有继续涨停，则以第二天的开盘价买入。

用这样的方式去买涨停股，还会和原来一样优秀吗？

04 实际涨停策略

我们统计了当日收盘涨停但次日开盘未涨停的股票，并以次日开盘价直接买入它们，计算持有这些股票1天/3天/5天/10天的收益有多少。

我们仍借助Python代码进行计算，如果你需要这个代码的话，可以点我头像交流，都是能直接发给你的。

程序运行结果如图所示：近10年共出现97777次当天涨停、第二天开盘未涨停的情况。

但这些股票未来整体表现并不好。不仅上涨概率都小于50%，且未来3天/5天/10天的平均收益也显著为负。

所以大家心里要有数，股票涨停后第二天去买入，你大概率会亏钱。

当然前面我们只统计了最简单的涨停，可能有人更喜欢交易一些特殊的涨停形态。

05 特殊涨停策略

1 两连板

有些涨停板被认为更加强势，比如两连板（连续两天涨停的股票）。

我们略微修改一下Python代码，就可以得到计算结果：上涨概率明显低于50%且平均收益皆为负。

所以如果你讨厌某个人，那就推荐他去买两连板的股票吧。

2 一字板

另外一种强势的涨停模式叫一字板（全天价格都在涨停价）。

但表现也极为一般。

3 T字板

还有一种涨停模式叫T字板（开盘涨停，盘中打开涨停，收盘涨停）。

统计发现T字板出现次数较少，但和其他模式殊途同归，未来表现同样很差。

4 实体板

在所有特殊涨停模式当中出现最多的是实体板（开盘未涨停，收盘涨停）。

但统计结果也和其他情况类似，未来表现不佳。

至此我们验证了几种不同形态的涨停模式，发现效果都不尽如人意。

但我们仍不死心，想从其他角度来找到财富密码。

5 更特殊涨停

比如不仅关注股票最近一两根K线的表现，还要结合最近的趋势。

我们来看涨停同时又创下近60日新高的股票，是否会有较好的表现？

但结果仍令人失望：

我们还统计了涨停同时突破20日均线的股票。结果却更差了：

甚至我们还研究了涨停叠加成交量的情况，比如有人认为涨停时股票换手率越低，市场共识越强。

我们统计了涨停同时换手率<1%的股票的未来收益。

结果还是不好：

每次看到类似的结果时，我就会想起人生三大恨事：一恨鲥鱼多刺，一恨海棠无香，最恨的就是在A股很难做空个股，否则以上结论都可以帮我们赚钱。

至此我们展示了8种不同形态的涨停，发现表现都不太好。

虽然这不能直接说明追涨停板一定会亏钱，但数据也明明白白摆在这里：如果你只是简单的去追涨停板，是一定不行的。

6 策略拓展

当然本文仅基于简单的初步研究，实操中的很多打板模式并未覆盖。

比如有的团队会实时监测市场上所有股票，一旦发现异动，会在涨停前想尽办法抢先买入，而不是在第二天开盘再去买入。

如果你对此类操作模式的回测研究感兴趣，可以多多点赞，想看的人多的话，我们后续就会分享相应的策略。

如果你有其他的打板策略想要回测，也欢迎和我交流。

另外既然我们写了这篇文章，那一定会让你看到正向的结果。

接下来我们就介绍一个有效的追涨停板模式。

06 有效涨停模式

我们在研究各类涨停板策略时，无意间发现了一个特殊的涨停形态，它的未来表现相对较好。

这也是量化投资的特点，你会在研究过程中得到一些超出预期的认知。

这个特殊的形态就是所谓的烂板（盘中涨停，但收盘未涨停）。

严格来说很多人并不把这种形态称为涨停，且认为烂板的股票后续股价疲软，未来不会上涨。

但我们实际回测后却发现，这样的主观判断是错误的：近十年烂板的股票未来1天/3天/5天/10天的平均收益率都明显为正。

基于这个统计结论，我们甚至还进一步开发出了一个切实可行的量化策略，从09年至今翻了5000多倍，收益惊人。

我们是如何从统计结果衍生出量化策略的？策略的具体细节又是如何的？

囿于篇幅本文就不详细说明了。

如果你对这个策略感兴趣的话，可以多多点赞，也可以点头像和我交流。

07 后记

文章的最后，和大家分享一点量化投资的心得。

很多人问我小白如何开始学习量化投资，有什么可以书单推荐。

我的建议是千万不要直接找本书来看。

你找本编程书看，那跟着敲完“Hello World”就结束了；你找本数学书看，那看到第七页的公式就睡着了。

更好的学习方式是做实际的项目，在实践中学习量化策略。

研报就是很好的量化实践项目。

一篇研报就是一个策略，作者都是年薪百万的高学历券商分析师，你要做的就是读懂策略研报，并用代码实现。

在此期间什么不会学什么，哪里不会点哪里，抱着解决问题的心态去学习，事半功倍。

熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。

那么哪里可以获取研报呢?

你可以点我头像交流，我这里有分门别类几万份研报，还会实时更新。

我会区分难度，精选之后发给你。

可以交流量化投资相关问题，我比较忙，回复的比较慢，但是看到的都会回复。

聊的开心，聊得有缘，很多量化的数据、资料都是可以送给你的。

也可以翻翻我朋友圈的内容，很多量化干货。一些不会公开发的内容，都会在朋友圈说。