股市的真相

某专家说过:中国的A股市场可能还不如赌场，至少在赌场里，对手看不到你的牌。我觉得A股就是赌场，而且对面全是老干。

技术分析可以被主力操控，基本面可以被上市公司操控，牛熊可以被“经济”操控，而我们散户一直在过分依赖技术分析、基本面分析，并且牛熊都在操作。

1.散户炒股常见问题

1.1.满仓、重仓操作

对于满仓、重仓操作，市场上普遍有两种看法

认为满仓、重仓是对的，只要提高成功率并且设立止盈止损就能够实现财富的快速增值。
认为满仓、重仓是错的，尤其是满仓、重仓追高被套是造成亏损的主要原因。
满仓、重仓操作;追高被套;一买就跌、一卖就涨，反复被洗;

你认为谁对谁错?

满仓、重仓操作其实并没有错。但它需要你设立止盈止损，并严格执行，尤其是止损。因此它不适合多数人。

持股数量过多;过份迷恋技术分析;不会逆向思考，有强烈的从认识市场、认识主力、认识自己

对于多数人来说，风险最大的操作是什么?

满仓、重仓是股民在股市亏钱的开始。长期盈利并不取决于运气或从书本上学来的专业性，也不是不经大脑的“冲动与痛快”，而是应对不确定性的策略。股市里唯一能确定的就是不确定性，股价由主力控制，股市由建立在对经济的分析后制定的政策决策控制，分析能力再强也不能完全作为操作的依据。仓位的管理、资金的管理，是多数散户在股市生存的根本。

1.2.一买就跌一卖就涨-反复被洗

为什么我们散户总是一买就跌一卖就涨，拿捏的非常精准?

有多少人是因为金叉买入?有多少人是因为支撑买入?


有多少人是因为成交量买入?连续缩量后放量上涨

被你视为圣经的东西，都是主力们用来收割你的工具

1.3.追高被套

追高被套后你的逻辑上是这样的

人有很多自己认为可以克服的、但实际上却克服不了的问题

你原本计划重仓追高只是为了博一个短期收益，可是当股价涨停之后你开始贪婪了，认为后边还有无尽的想象空间，股价暴跌了，你后悔了。

重仓追高就像在追“泡沫”

最早的郁金香泡沫，当初一个稀有郁金香球茎涨到可以买下一条街。但是这种泡沫永远只像一个梦想，远离现实。
对于多数股票来说，主力从吸筹到拉升最多也不过是几倍，这拉升几倍比如4-5倍的都属于妖股，更何况那些只拉升2倍左右的。而你恰巧是在2倍的时候进场，而且“恰巧”你又是重仓，那“恰巧”你就成为泡沫破裂之后的受害者，果由因起。

1.4.持股数量过多

持股有两个极端

布局、持有多只股票

持有多只股票的逻辑1
当你手里的票买入后一直不涨甚至下跌，你就会去考虑其他股票，尤其是那些强势拉升的股票，当你买了强势拉升的股票之后被套了，你又开始寻找其他股票，当你听某个朋友或者某个所谓老师的人推荐了一只股票后，你又买入，就这样，你账户里的利润没涨，股票的数量却涨了不少。

持有多只股票的逻辑2
按照一定策略来操作，比如不同行业、不同周期去配置，像基金那样，通过分散投资来分散风险，同时可能由于板块轮动总有会涨的股票，这样可以博取收益。

专心攻少数股票
持有少数股票的逻辑
把有限的时间和精力放在少数股票上，集中火力，这样你才能理解股票的运行逻辑。你会越来越了解主力意图、了解这个行业和公司发展、了解一只股票如何去做，更有把握，并有可能在少数股票上赚更多的钱。

对于普通投资者，哪种方法更合适？

其实这两者都没有问题，只不过对于散户来说，第二种更合适，这里最大的问题其实是心恣和精力
A更适合职业股民，他们本身有足够的精力和专业能力;
B更适合多数非职业股民，把有限的精力集中放在少数股票上，可以进行合理的资金安排和仓位安排。而且经过反复研究和操作一只或少数几只股票后，也许仅仅是这一只或少数几只股票就能让你认识市场，你更容易找到挣钱的逻辑，在股市里有时窥豹一斑可得全身。而持股过多、频繁换股，你没有学习和研究的过程，即使交易时间再长，你也是在原地踏步，这就是为什么很多老股民依然在股市赔钱的一个原因。
对于普散户来说，专攻少数股票更合适。因此，持股数量在精不在多

1.5.过分迷恋技术分析

95%的股民会使用技术分析

技术分析会十分准确的描绘出股价之前的走势，并且能提供近乎完美的买卖点






为什么所有指标会同步指出买卖点?

假金叉



价格决定技术形态，技术指标的形成滞后于股价

关于成交量

一般来说，成交量是所有交易者共同作用的结果，市场情绪和参与的资金总量决定了成交量的整体规模增加，但是对于个股来说相对起到决定性作用的还是主力，也就是说成交量也是主力做出来的，或吸引来的。

随着货币超发、更多资金流入股市，量能规模持续放大


刨除总体规模只看个股，主力动作少或没动作的时候就会持续缩量、地量

主力交易的时候就会量能持续增加、天量

很多人用放量突破某一关键位置作为买入依据



主力对倒对价格和成交量的影响



对于主力来说,10对倒不仅可以控制价格走向，还可以控制成交量变化，因此完全依赖成交量也不完全准确。成交量也可以被做出来结合着K线、均线就可以制造出漂亮的陷阱。

技术分析是割韭菜的利器

散户用的最多的技术指标，也是主力用的最多的技术指标,区别在于，主力用它来做陷阱，散户用它来作为买卖决策。

技术分析的本质是预测，而预测由于主力的行为而变得存在极大的不确定性，用不确定性去交易，成功的概率能有多大?

1.6.不会逆向思考

散户的心理、思维、认知

从众心理
跟着多数散户去操作

散户思维
抄底逃顶、一夜暴富、盲目崇拜、相信神话

认知偏差
用常识、公理来交易

永远的“少数人”

有这样一个规律，在生活中的那些富人只占群体中的极小部分，在股市里持续挣钱的人也只占极小部分。

从众心理

股市本就是一个最真实、赤裸的原始环境，现实而残酷。这里的食物链跟大自然一样，狼（主力、机构、上市公司股东）存在的目的就是猎杀，并且会团队合作，使用各种手段。而羊（(散户）只会跟着羊群走，哪里有青草，蜂拥而上;哪里发现了一只狼，掉头就跑，也不管是不是跑向了潜伏着狼群。

你认为自己并没有从众心理，你认为自己比别人聪明，那么回答下面几个问题:

散户思维

认知偏差

我们在交易的时候经常会发现，当你用看似正确的方法、常识去交易的时候，总是会做错。我们在股市里一直都在按照我们认为的“应该”去操作，股价应该怎么样，而事实往往跟“应该”不一样。

顺势而为是我们经常听到的“股市真理”，可什么是真正的顺势而为?

顺势而为应是逆向思维

·在股市里能持续挣钱的人是善用逆向思维的人，也就是逆着多数散户的思维，而顺着主力思维。

·站到散户的对立面去，用主力、上市公司老板、那些少数人的思维开始去思考，你才能真正顺势而为，因为股票的势主要由他们决定。

·只有那些敢于打破散户观念的人，才能发现股市中的秘密。

1.7.没有自己成型的操作策略

• 你是不是因为听说股市行情来了，傻子都能挣钱，你就跑步进场，即使你连一些基础的软件功能都不懂?

• 你是不是依赖技术分析作为买卖依据，尤其是习惯使用均线、K线、成交量、MACD、KDJ?

• 你是不是习惯重仓、满仓去买入一只股票，或者尽可能把所有资金都换成股票，满仓持有很多只股票?

• 你是不是当股票开始被套、出现浮亏时就沉不住气，到处寻求他人帮助?

• 你是不是当股票开始挣钱时就开始考虑是否要卖出或询问他人何时离场?

• 你是不是因为贪多，原本挣钱，可是后来股价下跌获利回吐而追悔莫及?

• 你是不是因为高位重仓、满仓被套而不知所措?

炒股就像一门技能，其实很多人不具备这项技能就进场了

常见散户的分类

决定你能否持续挣钱的根本，不在于你有多专业

你应该去思考，如何去解决这些不确定性

分析+策略才是股市生存之道

用交易策略弥补你分析的不准确，建立属于你的分析+交易策略模型，才是使你留在股市的根本。

2.认识市场、认识主力、认识自己

股市的真相;A股是政策市、是资金市、是圈钱市;主力是谁、主力坐庄流程。

2.1.认识市场

2.1.1.A股的本质是政策市

有人说，你说A股是个政策市是不准确的，因为现在政策没有过多干预市场，而是引导市场向成熟市场发展。是的，现在政策并不过多干预市场，但是政策依然起到决定性作用，市场依然需要“看脸色吃饭”。




宏观上来讲，比如这次由疫情造成的全球性危机，使全球经济衰退，全球都通过放水的形式来刺激经济，这些放出来的水，有一部分给到了中小微企业，还有很多流入了投机领域，如股市、楼市。而国内由于楼市调控,同时股市又开展了一系列改革，如注册制改革、加快金融对外开放、提高金融机构入市比例等，间接引导资金进入股市，股市开启了一波上涨行情。

从板块和个股上来看，从疫情开始后，医药、消费板块涨幅居前，很多个股都创出了新高。政策导向重点板块资金就会追逐重点板块。但是资金都是聪明的，它们知道适可而止并把接力棒交给散户。

·从个股上来看，不管是热点板块中的个股还是其他板块中的个股，没有主力拉抬股价，散户很难把股价拉上去，因为散户习惯跟风，风不来，没人动，这也是散户的一种特征。

·所以不管是整体A股市场、还是板块、个股，没有资金的参与，就没有行情。

2.1.2.A股的本质是圈钱市

很多人认为股市是散户用来挣钱的地方，其实股市是少数人用来圈钱的地方。

除了上市公司之外，还有主力的存在。除了游资之外，主力跟上市公司的关系都比较暧昧。碍于游戏规则(股市制度)，上市公司不能操纵股价，而主力们则可以，因此它们形成了合作关系。

2.2.认识主力

2.2.1.主力的定义

2.2.2.主力都有谁?

是在法律框架内合法参与股市的金融机构（金融机构受监管部门监管，非金融机构不受监管)，如公募基金、券商自营盘、信托、保险、银行、社保基金、中央汇金、证金公司等;二是以公司形式存在的非金融机构，如私募证券投资基金、其他类型私募等;三是大资金的散户，如牛散。当然一些“见光死”的资金和外资也会通过前两者形式参与A股。

2.2.3.主力存在的目的

主力们主要的工作就是通过操纵股价直接获利或者间接获利，不管是我们看似正规的金融机构还是非金融机构,只要在合法的框架下,获利是唯一目标。

1．公募基金的收入来源主要有:申购费、管理费、赎回费。但是它们手握大笔资金，仅仅是挣点手续费无法满足它们，于是有了老鼠仓、帮私募抬轿子、接盘等情况，后端分成利润巨大;

2．保险公司同样手握大笔资金，而且很多资金近乎无成本，险资在股市以投资为目的，可以更直接参与个股，如举牌某上市公司(宝万之争)；

3．证券公司自营盘，可以直接投资个股，证券公司掌握着更大的优势，如在企业上市之初作为承销保荐商，更了解上市公司实际情况、上市公司股东资本运作目标等，证券公司同样也可以在一级市场接受配股。

4、社保基金由于其亲近政治的属性，每次操作都会更精准;

5．私募相比金融机构目的性更强，通过操盘直接控制股价达到盈利目的。私募可以游离在金融机构所处的法律框架外，操作更自由灵活，因此很多金融机构会伙同私募共同操盘某只个股或某些板块。

2.2.4.有些个股长时间交易惨淡，是不是意味着没有主力参与?

任何一只股票里都有主力，哪怕是即将退市的股票，不是没主力，只是主力没动作而已。

2.2.5.主力坐庄流程

2.2.1.吸筹阶段

吸筹过程中的洗盘

这个过程没有绝对的规律可言，主力会根据散户情况反向操作(主力可以根据每天筹码进出情况判断散户持仓成本，对于主力来说，每天交易中自己的成交是固定的，剩余就是散户或者游资，以此判断跟风盘、止损盘大小)，因此散户会遇到一买就跌一卖就涨的情况。

2.2.2.拉升阶段

末次拉升一般也是出货阶段

2.2.3.出货阶段

常见出货形态

看完这张图，你就明白主力与散户的区别了

2.3.认识自己

2.3.1.散户与主力的区别

2.3.2.散户的价值

散户在股市中的价值更像是供血者，而且总有新鲜血液，新股民变成老股民之后又有新股民跑步进场。作为散户，很少有人思考自己在股市中究竟是谁，反而多数人在思考如何成为谁，比如成为那些股神、专家。那些几年收益几千倍的神话。

2.3.3.散户在股市里无限重复自己的错误

没有自己的生存策略、情绪化交易是造成你赔钱的主要原因

2.3.4.散户应该先考虑生存，再考虑盈利

生存是盈利的前提，没有生存可言，炒股就等于赌

3.股市生存守则

3.1.分析为辐、策略为主，分析+策略

前文提到技术分析会失灵，很多技术指标都可以被主力操控，但是为什么我们还要用技术指标?是因为除了技术指标外（包括K线）我们没有其他方法直观的看到价格高低、强弱、走向，但是完全依赖技术分析最后一定会反复掉入技术陷阱。基本面分析也一样，基本面可以作假，如果仅从基本面分析去判断股票是否值得买入，一样也会出现失误。因此，分析只是一部分，更多的我们应该思考建立什么样的策略来解决分析带来的不准确性。

3.2.选股标准

除非你是短线交易者，否则尽量不选高位票，而选低位票或中位票。

高位票一般处在主力出货阶段，位置越高，向上的空间越小，向下的空间越大




高位票是原本的低位票和中位票


基本面良好的低位票和中位票，向下的空间小，向上的空间大


错误的低位形态


中位票形态



错误的中位形态

选形态是一方面，基本面也必须保证

如果仅仅是形态达标，基本面不合格，那也不适合。如有一些连年亏损（季报亏损、年报不亏损的非ST股票,还有已经ST的股票)、股东质押率高、股票商誉高、股东做短线等情况，此类股票尽量不碰、不赌。

3.3.资金管理，仓位管理

假设A、B两个人，同样的资金，同样在震荡市操作，最终谁更挣钱?

A想赢必须做到严格止盈止损

B想赢必须不能踩雷、不能选高位出货票

刚才的假设是在震荡市，那么在牛市呢?

如果B始终坚持把仓位分成10份，那B前期会输，因为获利水平低，反而A会赢;但是在后期，因为没人能完全预测什么时候牛转熊，A会输（牛市挣来的钱，熊市赔回去)，而B相对来说赔的少。

以上都是假设，假设不等于实际

在现实中，多数的散户A胜率达不到80%，不会止盈止损，主要受情绪影响较大;B也不能保证完全踩不到雷，因为基本面也可以造假。但相比之下，由于B把仓位分成了10份，即使踩雷，资金损失相对A来说也不会太大，当然挣的也不会太多。

90%的股民不做仓位管理

我们正常的理解，在已经确定的牛市可以激进、仓位放大，但是要在行情结束前改变策略或暂时离场，不贪多，或后期降低参与资金比例以应对变局;在震荡市减少参与的资金比例，分批建仓更适用，可以应对主力的反复洗盘;在熊市尽量不参与或只用少量资金参与;所以资金与仓位的管理要因不同市场阶段而做出调整。

但做到以上这些很难，难在预测股市的走向、个股的走向，难在把控自己的情绪。

对于多数人来说，交易过程中进行仓位管理，利大于弊

因为多数人是以预测作为依据来交易，而预测存在不准确性(尤其是通过技术分析预测)，因此可以通过仓位的管理来弥补预测的不准确性。建仓和止盈都可以进行分批处理，都可以尽量的解决特定的问题。

3.3.1.分批建仓案例

分批建仓案例1:预判失误，追波段高点后分批补仓

分批建仓案例2:波段低位三次建仓

3.3.2.分批建仓的注意事项

1.分批建仓适合低位股和中位股，不适合高位反转向下的个股;
2.分批建仓间隔要提前设定好，宜长不宜短，不能急于建仓、补仓;
3.分批建仓适合波段和中长线，不完全适合短线;
4.分批建仓需要考核基本面，在你预期操作的周期不会退市或ST(无法完全保
证，只能尽可能的多去了解并时时观察基本面变化)。

分批建仓适合低位股和中位股

分批建仓不适合高位反转向下的个股

分批建仓的间隔要提前设定好，宜长不宜短，不能急于建仓、补仓

分批建仓看似容易，实则很难，调整后的左侧建仓间隔
分批建仓看似容易，实则很难，调整后的右侧建仓间隔

3.3.3.分批止盈

3.3.4.仓位管理是你在股市长期生存最需要掌握的技能

3.2.心态管理，情绪管理

炒股最痛苦的是什么

心态管理，情绪管理

3.5.逆向操作、逆向思考才是顺应了真正的趋势

利好即利空，尤其是高位释放利好



利空即利好，尤其是低位释放利空（特殊情况除外)


散户是逆势风向标，主力是顺势风向标

3.5.逆向操作

4.股票左侧交易策略介绍

4.1.股票左侧交易策略操作流程

4.2.股票左侧交易策略核心要点

4.3.左侧交易策略在长线/波段中的应用

一、选择基本面良好、经过长期下跌后处于相对低位个股或中位个股
1.可以是在股价持续下行到前期低点附近
2.可以是在低位、中位横盘震荡阶段
3.可以是在低位、中位横盘震荡阶段的末期
4.可以是低位、中位横盘震荡阶段末期小幅上扬脱离前期横盘之后继续横盘或调整阶段
二、分批建仓，买跌不买涨，买阴不买阳，以此拉低平均建仓成本
三、在股价上行阶段分批止盈离场。

4.4.选股

4.4.2.技术面选股（形态选股）

左侧交易技术面选股不需要运用很多的技术指标，只需要K线和成交量足矣，用K线判断股价所处位置、阶段，配合成交量验证股价位置、阶段。

4.4.3.基本面选股

4.4.4.基本面选股-其他考核项

公司发展

产品竞争力、市场占有率、核心技术优势、创新能力：
1.公司官网-产品介绍、公告、新闻
2.网络搜索（行业网站、数据统计类网站)-产品占有率、口碑、反馈(客户反馈)、新闻采访、统计数据

是否有重大影响企业经营事件正在发生或即将发生：
1.资金链断裂或即将断裂
2.受不可控因素影响如明天系、德隆系-进行中期1-3年业务转型或新增业务类型
3.重大处罚事项-证监会处罚、工商处罚、司法问题等

资本运作与股权穿透

天眼查、企查查穿透股权，看最终实际控制人是谁，实控人实力(如央企国企地方)以及最终实际――控制人资本运作情况（如产业布局、资本布局)，实控人(尤其是个人）控股、持股企业数量、是否有可能发生道德风险。

其他

1.管理水平
2.服务态度（产品售后、董秘回复)
3.市场占有率(越高越好，但是央企国企垄断型除外，如中石油)
4.主营业务突出、有竞争力、有创新能力、科研投入高。(信息收集通过上市公司官网、调研报告、新闻采访、天眼查企查查等)

4.5.分批进仓

4.5.1.关于分批进仓

分批建仓看似容易，其实也有难度，难度在于何时建仓，以及建仓的间隔。

·有些人确实在分批建仓，但是买入位置比较高，买在主力高位出货阶段的向下调整，这时无论你怎么补仓都无济于事;

·还有些人确实买在了相对低位，但是由于建仓间隔过短(忍不住操作.希望股价快速上涨或害怕仓位没进去多少股价就起来)，很快就满仓了，这时候如果被套，你可能就不得不忍受被套的煎熬，可能会选择换股。


所以看似简单的东西其实也包含着很多细节：

4.5.2.关于长线分批建仓

4.5.3.关于波段分批建仓

4.5.4.买跌不买涨，买阴不买阳

多数人习惯追涨，而且习惯买“像样的阳线”。在多数人眼里，买股票就应该买上涨，这叫顺势而为。

买跌不买涨、买阴不买阳，是建立在对主力操盘的理解基础上:当散户追高的时候，多是主力获利丰厚准备出货的时候;当散户被套尤其是深套的时候，是收集筹码准备拉升的时候。因此，买跌不买涨、买阴不买阳，是顺应了真正的趋势。

4.5.5.耐心等待

4.6.分批止盈

4.6.1.止盈方式

4.6.2.递减式卖出适应性更强

4.6.3.长线止盈

如何通过判断庄家成本与拉升空间，设立止盈点

4.6.4.波段止盈

4.6.5.止盈不贪

散户止盈空间尽可能设置在以上长线和波段涨幅范围之内，不贪最多，盈即是赢。如果贪多，利润回吐或者当股价连续暴跌之后，不但损失了时间成本，也可能回吐了多半利润甚至是全部利润，不贪多是股市生存的一个逻辑。

5.左侧交易常见问题解答

5.1.选股

不缩图、不看基本面

5.2.建仓

位置高、速度快、间隔短

5.3.持股

浮亏着急、盈利就跑

5.4.止盈

没有确定交易周期

6.洗盘动作集锦

一、长期横盘震荡阶段的洗盘:

1.低位长期横盘震荡中的洗盘（波段调整)
⒉横盘震荡末期的长期低迷（小阴小阳持续缩量)
3.横盘震荡后的挖坑（形态破位)
4.横盘震荡后期波段高点的持续震荡（时间超过1个月)

二、拉升阶段的洗盘:

1.拉升阶段的阶段性大阴大阳向下调整
2.拉升阶段的日内洗盘（冲高回落长上影、大阴线、几个中阴线)

7.参考

炒股，从右到左：少数人养成记