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AI大模型引爆了今年一季度的热点。

今年春节期间，来自微软投资的OpenAI旗下产品ChatGPT成为科技行业关注焦点，出现即推热了市场情绪。随后，国内百度首发文心一言，阿里、华为、京东、腾讯等跟进，各类大模型陆续浮出水面。

当下，国内AI大模型的追逐战正在愈演愈烈。

而业界似乎也认识到，大模型是通往通用人工智能（AGI）最明确的路径。但与此同时，关乎AI大模型落地以及监管的讨论也层出不穷。

近日，基于ChatGPT引发的这一轮AI热潮，数据猿采访到了广发证券传媒互联网首席分析师旷实，围绕AI产业的发展、行业落地的场景、政策监管的方向、投资策略等问题展开了讨论。

以下为问题实录，经数据猿删减：

ChatGPT引爆新一轮AI热潮

数据猿：请简单复盘下ChatGPT引爆市场热情之后，整个市场的发展态势，比如是否可以划分为几个不同的发展阶段？

旷实：这一轮的热潮从2月初起步，然后到现在5月初，正好三个月时间。我们总体可以将其划分为三个发展阶段：

第一阶段是2月初到2月中下旬，A股没有形成市场主脉络，国外ChatGPT流行。

第二阶段是2月中旬开始到3月中旬，微软把GPT接入到了必应，百度对外宣布会发布文心大模型。这一阶段，市场已经找到一些投资线索。

第三阶段，从3月15号以后一直持续到现在，百度发布了文心一言，微软则接入了办公全家桶，之后阿里、华为、商汤等纷纷发布旗下大语言模型产品。这段时期，市场关注度持续走高，市场行情也在不断演绎和蔓延。

数据猿：有关注一些典型的企业吗？怎么划分？

旷实：国内、海外基本上处于你追我赶的状态，目前我们看到的国内几个大厂，包括百度、阿里、字节、腾讯都在做。同时，一些垂直领域里的企业，比如同花顺、商汤科技等企业也在做。

数据猿：这一轮热潮里，有观点认为可以和移动互联网的兴起做一个对比，您怎么看？

旷实：我认为，这两轮热潮的相同点在于，都是新的技术革命周期。2012年左右是智能手机的快速迭代和快速渗透，2013年应用端开始渐次落地，比如手游、移动视频、电商等，且很多企业已经开始盈利。叠加资金杠杆，使得2013-2015年A股市场表现很强。

但是这一轮的不同点在于，AI目前还没有全方位地赋能到各行各业，大模型到底能够使用到什么程度，垂直领域的应用怎么落地，现在还没有明确的产品来兑现。

数据猿：您认为这一轮基于chatgpt大模型引发的热潮会很快结束吗？

旷实：我觉得没那么快结束。例如，AI大模型的跨模态能力还处在早期。大模型到垂直领域的小模型创新，未来几年会此起彼伏，不会那么快停滞。

AI产业链分析

数据猿：请系统介绍下AI产业链的整体情况。

旷实：AI产业链可以分为三个模块，第一个是基础层，第二个是模型层，第三是应用层。基础层是算力、数据等元素。底层是每一家企业要去做大模型必备的条件，一方面对算力要求很高，另一方面对参数要求很高。模型层就是有多种算法技术，尤其是这些技术的应用和迭代。应用层来看，现在整个AI已经广泛应用在图片、文字、音视频等领域。从相关股票的走势来看，A股也是这三个维度的相关标的涨势最好。

数据猿：大模型在应用层的落地，您认为会是一个什么走向？

旷实：早期来看，更快的是在偏向于标准化、容错率较高的业态，比如搜索。

对很多企业来讲，原有的一套生产方式是比较固定的，而且历经多年迭代，没有那么快就去改变，整体需要一个接纳、理解的过程。所以，从整个从产业来看，未来AI和社交、娱乐、电商、手游、教育等领域结合值得期待。

数据猿：过去一段时间有个观点是，未来有了AI以后还需要APP吗，您怎么看？

旷实：AI是技术赋能，它本身没有形成一个商业模式闭环，只是一个工具和技术的赋能。

消费者的使用习惯没那么快改变，比如说现在微信的小程序也能点外卖、买东西，但用户还是会去用APP。所以，现在判断APP被全面取代还为时尚早。

数据猿：未来有哪些行业会最先受益于这一波AI热潮？

旷实：传媒内容领域，我们认为可能游戏和动漫受益会更加直接，因为游戏行业的生产方式更容易被AI改变，而且对研发成本的节约能够较快实现。互联网的电商、社交、娱乐、教育等受益较快。

国内外企业，争相布局大模型

数据猿：现在各大厂布局情况如何？

旷实：美国和中国现在走的比较快，美国已经出了Open AI，它是在全球领先的，谷歌也在努力。国内就比较热闹了，除了已经发布大模型的百度，还有阿里、腾讯、华为、商汤，还有前面提到过的360、同花顺，这些企业都在做大模型。我们认为大厂是必须要做的，因为如果不做可能就会落后，同时垂直领域的厂商也会参与，否则可能失去了未来的门票。

数据猿：为什么百度、阿里、华为、腾讯等都在急着发布自己的大模型？

旷实：只有先把它做出来，让用户来使用它，才能更好的去迭代这个模型。这种深层次AI模型需要不断的自我进化和迭代，越训练越聪明。

数据猿：既然各个厂商都在做，那做好的关键是什么？

旷实：大模型其实都可以做，但要做好很不容易，比如需要持续的投入，算力到数据参数，后面持续迭代、资源整合能力等。

数据猿：为什么ChatGPT能引起这么广泛的认可？

旷实：多年前开始深耕，每一个版本的持续迭代都是朝着更加精准、更加有效的方向去做的。然后在to b和to c端的应用，也能够看出它推理能力比较强的特点。

4.0这个版本最厉害的一点在于，它有一定的“涌现”能力。

大模型的受益者是谁

数据猿：大模型在海内外落地的商业模式会是哪些？

旷实：搜索、办公领域等场景的落地会比较快。现在Office软件里面也应该能看到相关应用，比如帮助生成会议纪要、生成可视化的PPT等。在教育场景里，比如说线上的教育助手，或者和硬件结合等。另外还有图片生成领域，现在国外已经有一些公司在做了。再往下还可能会和社交、娱乐、电商、教育以及网文、IP、动漫、游戏等进行结合。

中国数字经济投资的趋势

数据猿：从股票投资的角度，目前行业更关注什么？

旷实：从商业逻辑来讲，国内目前主要关注三类公司。第一类是大模型相关的公司，第二类是在细分领域有落地产品的公司，比如AI+社交、电商、教育等领域的企业。第三类就是传媒板块里的游戏、网文、影视、动漫、图片等垂直领域的企业。

文：周尧 / 数据猿

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