作者：一号
编辑：美美
AI大潮仍未放缓，英伟达再次超越预期。
今天凌晨，全球AI算力芯片龙头，被称为“AI时代卖铲人”的英伟达，正式公布了截至2024年4月28日的2025财年第一财季财报，其中第一财季业绩和第二财季业绩指引均超出了分析师的预期。
在财报公布之前，市场预计英伟达2025财年第一财季营收有望达到246.5亿美元，同比增长两倍有余，而此前英伟达给出的营收指引为246.5亿美元、上下浮动2%。市场还预计英伟达第一财季净利润128.7亿美元，同比增幅超过500%。
因此在财报公布前夕，英伟达股价已悄然逼近历史新高。5月20日英伟达上涨2.49%，收于947.8美元，距离974美元的历史高点已经不远。
英伟达财报全面超预期
具体来看，英伟达此次公布的财报显示，英伟达一季度实现营收260亿美元，同比增长262%，远高于市场预期的247亿美元。一季度净利润148.8亿美元，同比增长628%，高于市场预期的128.7亿美元。
而此前市场较为担忧的毛利率也实现了上升，达到了78.4%，上一季度为76%，去年同期则为64.6%。可以说，英伟达此次的表现，全面超过了市场的预期。
而在这260亿美元的营收当中，仅数据中心一项营收就占了226亿美元，同比增长了427%，而数据中心以外的业务增长则比较有限，游戏业务营收26亿美元，同比上升18%，汽车芯片和图形工作站芯片的营收则分别为4.27亿美元和3.29亿美元。
AI成了财富增长极
值得注意的是，英伟达的数据中心业务已经连续5个季度实现了营收增长。此次增长更是再一次创下历史新高。这种爆发式增长主要是从2024财年第二财季（2023年7月30日）开始的，并在此之后持续保持快速增长。
英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达数据中心的增长得益于对Hopper芯片上生成式AI训练和推理强劲且不断增长的需求。除了云服务提供商之外，生成式AI还将扩展到消费者互联网公司以及企业、主权AI、汽车还有医疗保健客户，创造多个价值数十亿美元的垂直市场。
他称：“下一场工业革命已经开始——企业和国家正在与英伟达合作，将价值数万亿美元的传统数据中心转向加速计算，并建立一种新型的数据中心——AI工厂，以生产AI这种新商品。AI将为几乎所有行业带来显著的生产力提升，帮助企业在提高成本和能源效率的同时扩大收入机会。我们正处于下一波增长的起点。”
此外，当前市场上对GH200和Blackwell芯片的需求远远超出供应，随着今年3月推出的新芯片Blackwell的全面投产及上市，英伟达将迎来新的增长。因此，公司对于第二季度业绩作出了指引，预计2025Q2销售额将达到280亿美元，上下浮动2%，高于市场预期的266亿美元。
AI热潮仍未息
作为AI算力领域的龙头，英伟达最新的财报数据，代表着算力产业链发展的风向标。全面超出市场预期的表现，更是表明AI算力需求依旧旺盛。
事实上，随着OpenAI以及谷歌等AI巨头，将AI产品的竞争方向从大语言模型推向多模态模型，企业训练AI所需的算力资源只会有增无减。黄仁勋曾在财报电话会议上告诉分析师，OpenAI、谷歌、Anthropic以及多达20,000家生成式AI初创公司正在排队购买云服务提供商可以上线的每个GPU，而且Meta已宣布计划投资数十亿美元购买350,000颗Nvidia芯片。
英伟达在去年，也就是2023年暴涨了239.02%，因此被华尔街誉为“地球上最重要股票”。而英伟达在今年依旧保持了增长势头。现在AI浪潮还处于上半场，在产业端以及行业渗透上仍有较大的进步空间。2023年，AI市场规模约为1359.4亿美元，预计到2030年将达到惊人的8267.6亿美元，年均增长率将高达28%。
英伟达作为当前AI算力芯片领域的领头羊，其持续增长是可以预期到的。而在因为英伟达之外，AI相关产业链，例如电力以及冷却设备等为数据中心提供暴涨的企业，也将在这场增长中分得一杯羹。
