小米Q3财报分析

一、 营收及其结构分析

这个分析的目的是了解企业营收的增长情况以及增长的来源，分清主营业务、非主营业务等，以便于判断该企业在所在领域的发展状况及其未来的核心能力。

1、营业收入

2019Q3营业收入536.6亿，同比增长仅5.5%，而Q2该增长数据为14.8%。净利润为25.19亿元，同比仅增长2%，持续性净利润24.89亿元，同比增长仅3%；Q3利润增长幅度虽然比Q2稍有提升，但仍远远不及Q1之前的增长情况（均大于100%）。
2019年Q3的毛利率约为15.3%，这个数据为近两年的最高水平。小米本季度的毛利同比增长25.2%，其智能手机业务/IoT与生活消费产品/互联网服务分别贡献毛利为28.9亿元/20.0亿元/33.4亿元，结合分部业务的毛利率来看，智能手机业务/IoT与生活消费产品/互联网服务的毛利率分别为9.0%、12.8%及62.9%。这两个角度综合解释了小米的盈利水平在2019年Q3表现突出主要是因为智能手机业务的毛利率有了提升，加上比智能手机业务的毛利率还要好的IoT与生活消费产品业务的收入规模维持了高速稳定的增长，同时其也成为了小米毛利增长的主要驱动力。

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