牛市看涨期权套利
操作组合：买低卖高，方向相同
使用场合：对后市谨慎看多
损益图：
参数说明：较低执行价K1的权利金为Q1，较高执行价K2的权利金为Q2
净权利金: Q1-Q2
牛市看涨期权组合盈亏平衡点：K1 + 净权利金
盈亏平衡点S的计算方法：行权收益=0
牛市看涨期权组合计算：
当S>K1，买入执行价K1的看涨期权行权收益：S-K1-Q1
当S，看涨期权的买方不行权，卖出执行价为K2的收益为权利金：Q2
故由计算公式得出：
=K1 + 净权利金
计算公式：两个期权行权后的收益总和
例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者看好棉花期货后市，买入一手执行价格为15000元/吨的棉花看涨期权，支付权利金510元/吨；但又认为价格不会突破15600元/吨，所以卖出一手执行价格为15600元/吨的同月份看涨期权，收入权利金280元/吨。
净权利金：510-280=230（元/吨）
损益平衡点：15000+230=15230 （元/吨）
最大收益：15600-15000-230=370（元/吨）
