季涨约3~8%，DRAM合约价大幅回升

季涨约3~8%，DRAM合约价大幅回升 | 百能云芯

        据TrendForce的研究显示，第4季DRAM与NAND Flash均价将开始全面上涨。特别是DRAM，预计第4季的合约价将季涨幅约在3%到8%之间。然而，这波上涨是否能持续，取决于供应商是否坚守减产策略以及实际需求的回升程度，尤其值得关注的领域是通用型服务器。
　　
　　在PC DRAM领域，DDR5的均价在第3季已经上涨，并且伴随着新CPU型号备货，DDR5的需求预计将继续增长。由于DDR4和DDR5的均价都将进入上涨周期，PC制造商愿意采购。然而，由于原厂库存较高，三星等制造商不再愿意降价，因为DRAM产品的毛利率已经为负。因此，预计第4季DDR4的价格将季涨幅在0%到5%，DDR5的价格季涨幅约在3%到8%。随着DDR5的渗透率提高，PC DRAM的整体合约价预计将在第4季季涨幅为3%到8%。
　　
　　至于Server DRAM，在第3季，DDR5的库存占比已从20%增至30%到35%。然而，实际的服务器上机使用率仅为15%，这表明市场采用速度没有预期中的那么快。与此同时，三星扩大了减产规模，从而限制了DDR4的供应。尽管如此，由于服务器DDR4的库存开始下降，预计第4季Server DDR4的合约价将持平。Server DDR5的合约价可能会下跌，随着DDR5的出货比例提高，再加上DDR4和DDR5之间的价格差距约为50%到60%，综合产品的平均零售价（Blended ASP）仍然会上升，预计第4季Server DRAM的合约价将季涨幅在3%到8%。
　　
　　在Mobile DRAM方面，库存已经较早回到正常水平，而价格上升导致了单机容量的增加。尽管下半年智能手机的产量未达到往年同期的水平，但季度增长仍然超过10%，这支撑了Mobile DRAM的需求。需要注意的是，尽管原厂库存仍然较高，但短期内减产无法改变供过于求的市场情况。然而，由于获利压力，原厂坚持提高价格。由于原厂库存较多的LPDDR4X和旧工艺产品，预计第4季合约价将季涨幅在3%到8%。而对于LPDDR5（X），由于供应相对紧张，预计合约价将季涨幅为5%到10%。
　　
　　至于Consumer DRAM，自9月以来，三星为消化旧产品库存压力开始扩大减产规模，预计减产幅度将在第4季达到30%。随着库存逐季减少，原厂为避免承受亏损压力，希望提高Consumer DRAM的合约价，预计涨幅将超过10%。尽管一些原厂已经在9月底提高了合约价，但当前需求仍然相对疲软，采购备货力度不如预期强劲。这种价格趋势已经脱离了供需格局，预计第4季Consumer DRAM的合约价将季涨幅在3%到8%，低于原厂的目标。